Rumeur de plan B avec sopra ?

joga

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Atos : un hypothétique plan B agite le ministère des armées

Une note assurant la promotion d'un projet alternatif à la cession d'Atos à Daniel Kretinsky circule à l'hôtel de Brienne. Le schéma proposé ressemble comme deux gouttes d'eau à celui porté par l'homme d'affaires Yazid Sebag depuis neuf mois.
Publié le 31/08/2023 à 6h20 Lecture 3 minutes Robin Carcan
Alors que le conseil d'administration d'Atos est entré en négociations exclusives début août avec Daniel Kretinsky, un drôle de document défendant un "plan B" au rachat programmé circule au sein du ministère des armées. Consultée par La Lettre A, cette note non signée détaille un projet argumenté de reprise qui permettrait d'injecter 900 millions d'euros dans le groupe informatique.

Le montage permettrait d'éviter la scission du groupe présidé par Bertrand Meunier, avec Eviden d'un côté et la cession de Tech Foundations (TFCo) de l'autre. Le mystérieux promoteur de ce plan alternatif fait d'ailleurs valoir que la partition d'Atos en deux blocs "n'est pas soutenue par le marché". Et souligne également "une amélioration inattendue au premier semestre de la performance de TFCo", entité promise au milliardaire tchèque pour mieux prôner le maintien du fleuron français et éviter son démantèlement.

Yazid Sabeg en embuscade

D'après nos informations, le document attribue un rôle de premier plan à un partenaire français qui apparaît sous l'appellation succincte"YS Holding". La mention fait référence à Yazid Sabeg, président de CS Group, l'entreprise spécialisée dans les systèmes de surveillance et la data intelligence. L'homme d'affaires avait été consulté dès la fin 2022 par le ministère des armées pour sa bonne connaissance du dossier. Il s'est depuis mobilisé en adressant à plusieurs banquiers un projet complet de sauvetage d'Atos. Le schéma décrit dans cette note ressemble d'ailleurs fortement aux arguments que l'homme d'affaires défend auprès de Balard, à savoir des besoins en recapitalisation d'Atos estimés a minima à un milliard d'euros, un plan réalisable avec renouvellement de l'état-major d'Atos.

Le groupe Sopra Steria, avec qui l'ancien commissaire à la diversité de Nicolas Sarkozy entretient des liens historiques, a aussi été sollicité sur la même période en 2022. Très introduit dans le milieu de la défense, Yazid Sabeg connaît bien les activités sensibles d'Atos. Pour la petite histoire, ce dernier avait même failli racheter Bull au milieu des années 2000 avant de trouver sur son chemin un certain Thierry Breton.

Manœuvres en vue à l'hôtel de Brienne

Si ce plan paraît obéir à une logique de souveraineté sur le papier, selon nos informations, les porteurs de ce projet alternatif envisageraient d'embarquer un fonds basé aux Emirats arabes unis comme partenaire institutionnel. Le recours à ce financement n'est pas évoqué dans la note écrite transmise au ministère des armées. Mais Patrick Pailloux, nouveau directeur de cabinet de Sébastien Lecornu, issu de la DGSE et ancien DG de l'Agence nationale de sécurité des systèmes d'information (Anssi), a été informé de l'existence du "plan B" associant les Emirats. Il a également eu écho de la réaction de quelques hauts gradés, très opposés à la mobilisation d'un fonds extra-européen dans l'actionnariat d'Atos.

Signe que le ton est monté d'un cran, certains ont même rappelé l'existence d'un article (le 411-3) réprimant le fait de livrer à une puissance étrangère ou à une entreprise des services ou des équipements en lien avec la défense nationale. Certaines activités d'Atos, qui a par exemple conçu le système d'information du programme Scorpion (SICS) des blindés nouvelle génération, sont jugées particulièrement sensibles. Le chef d'état-major particulier de l'Elysée Fabien Mandon a aussi été informé de cette hypothèse impliquant des financements en provenance du golfe.

Grain à moudre pour les défenseurs de la souveraineté

Certes, Daniel Kretinsky via sa holding EPEI compte mettre la main sur l'entité Tech Foundations, une activité d'infogérance qui n'a pas de grands contrats avec les armées et abrite peu d'activités sensibles. Mais le magnat tchèque propose aussi de prendre une participation de 7,5 % dans Eviden, la partie d'Atos qui conservera des supercalculateurs en lien avec les capacités de la dissuasion nucléaire française.

Si elle se concrétisait, l'offre du milliardaire ne manquerait pas de (re)donner du grain à moudre aux défenseurs de la souveraineté en matière de défense, déjà mobilisés sur le front politique depuis une tribune parue le 2 août dans Le Figaro et cosignée par 82 parlementaires
 

Jimmy

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Je préfère et de loin un fonds quatari avec actionnariat stable qui est signe de création de valeur sur le long terme sur une main basse sur l'entreprise suite hold up des actionnaires.
 
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joga

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Je préfère effectivement 10 fois ce nouveau plan aucun intérêt de vendre tfco en ayant investi en amont pour son redressement …

post redressement tfco aura une valeur bien plus élevé … surtout avec les nombreux départ en retraite prévu en 2023-2024 …
 

matabeta

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Le problème lee c’est que ne vois pas en quoi un fond étranger régle le problème de souveraineté posé par kretinsky.
 
Moi aussi je préfère ça évidemment, mais le problème c'est que ça risque à nouveau de bloquer par une ingérence de l'Etat Français, non actionnaire, qui croit avoir son mot à dire (quid de la réalité juridique du blocage de l'Etat sans participation au capital ? Honnêtement, je ne pense pas que ça soit légal de bloquer quoique ce soit sans être au capital de la société, qu'on s'appelle Macron, le Pape ou Bouddha)
 

takdou

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Je préfère aussi cette initiativ. Ca bouge enfin.
Par contre je suis surpris de cette hypothèse de soutien d’un fond « étranger » du golf même si c’est un gros client pour les sociétés d’armement Françaises.
Je pense que ce doit être un leurre car ils (les initiateurs de ce projet, s’il s’avère réel) savent pertinemment qu‘avec le dossier Atos on touche à la sacro-sainte souveraineté nationale, sujet ô combien sensible.
ils espèrent ainsi provoquer une réaction de l’Etat pour faire (pression) rentrer d’autres acteurs-partenaires ou instituons (BPI??).
 

Johnjohn

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Mouais, je ne pense pas que le plan B va à l`encontre du plan A... je doute fort que Sopra Steria soit très intéressé par les activités infrastructure et infogérance. Je vois plutot dans cet article la fin d`Atos/Eviden et officiellement un démentellement.

A mon avis ca semble plutot:
- Kretinsky pour TFco
- Sopra Steria pour Eviden Cloud&Digital
- Thales/Airbus/autre pour BDS et HPC
 

lepoulpe

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Pourquoi Sopra n'achèterait-il pas Tfco à 1euro symbolique à condition d'entrer au capital d'Eviden à hauteur de 20à 30%? (Tfco étant en redressement et pvant être par la suite dégraissé...)
 

matabeta

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Inutile de se faire des scénarios, sopra n’a jamais exprimé d’intérêt ces 2 dernières années, s’ils avaient été intéressés ils avaient de multiples occasions de le faire savoir. Ils sont comme les autres, intéressés éventuellement par eviden ou une partie d’éviden, mais pas pr tecfo.

On peut faire des scénarios, mais après la cession de tecfo. La oui, il y aura de nombreux candidats et une surenchère possible d’opa sur eviden.

Ce qu’il nous faudrait donc, ce serait une vente à kretinsky mais dans des conditions renégociées (il oublie sa part dans eviden, reprend à son compte une partie du BFR nécessaire, et reste lié par un intéressement d’ eviden aux bénéfices futurs de Tecfo). Ensuite, les enchères démarrent pour Eviden, et nous retrouvons nos billes. Ce serait mon scénario favori…
 

joga

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Je pense que bcp a ce prix sont intéressé par tfco … cs group c’est de la cyber en lien avec l’armée sopra plus de la gestion de parc ils peuvent très bien faire une opa atos a 900M c’est pas cher …
 

joga

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Que d’autres acteurs soit intéressé esce vraiment étonnant ?

Et il est clair que le marché n’apprécie pas le plan de meunier qui est de faire une ak pour la filer à tfco … après l’annonce du plan le cours est passé de 15€ à 6€ … aucun intérêt de valider un plan pareil autant garder l’entité complet
 

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