Personne n'a d'avis sur les deux analyses que j'ai mis sur le blog ? HSBC et SG

[map]

Je parle pas de l'objectif de cours où personne ne sera jamais d'accord, mais plus de la méthodologie, des remarques.
Franchement, moi j'ai pas voulu faire le chat noir, mais j'ai été super déçu par Evidian. Donc ça me rassure qu'un analyste dise pareil. Ils ont livré et facturé un méga HPC hexaflop en novembre dont les pièces avaient été achetées au T2, donc forcément ça a gonflé la marge. Mais quand on sait que Syntel est à 18%, le reste d'Evidian est à 3% de MOP...

 

[corto]

On ressort effectivement avec le sentiment que le "new Atos" s'en sort mieux que prévu tandis qu'Evidian déçoit. Peut-être que c'est Oliva qui est mauvais. Si c'est le cas, je pense qu'il sautera au plus tard après la scission et le cours d'Evidian pourra s'épanouir...

 

[map]

 
Je dis ça car y'a Bank of America qui a fait un super travail, qui explique comment on splite les 21€ entre Evidian et TFco,  pourquoi 7€ si deal Airbus.
Mais si ça vous passionne pas plus que ça, je veux pas nous plus vous innonder de chiffre. C'est facile 2h de boulot pour une analyse, entre la traduction, la mise en page, les captures de graphiques...
Si y'a au moins 10 personnes que ça fait kiffer je continue, mais si c'est juste 2/3, je suis pas sûr.
Par exemple, HSBC il valorise Evidian à 4.8Md€, mais décompte le hors bilan et les provisions.
BoA, ils valorisent Evidian au prix de Layani, mais ils comptent plus TFco et moins de Hors bilan...

 

[jewomz]

Continue Map, ça m’intéresse. Je réagis peu mais je lis tout personnellement, même si je ne suis pas toujours d’accord avec tout le monde, qu’importe.

 

[takdou]

Map, merci pour cet ENOOOOOOORME boulot. Je lis également toutes les analyses et articles, c’est complet, argumenté, chiffré. De nombreux journalistes « spécialisés » devraient s’inspirer de ce que tu/vous fais(tes) (car il y’a aussi les autres -Poltron-Tobias…..), ce blog est vraiment une mine d’informations, d’idées, d’avis. Chapeau bas messieurs. si le cours d’Atos pouvait être aussi enrichissant que ce blog, on serait millionnaire voire plus.

 

[boson]

Personnellement j'adore, je lis mais je ne commente pas forcément

 

[keru2]

Bien sur que si c'est intéressant.

 

[emjiel]

Je me pose tellement de questions que je ne peux pas donner un avis rapidement.
Je dois digérer les Infos.

 

[aramis]

MAP, je suis là depuis presque les premières minutes même si je n'ai enregistré mon pseudo que le 2ème ou 3ème jour. Et tu as sans doute remarqué que je suis assez sévère à ton égard quand tu pars en vrille ( OPA, OPA... La Blonde... Etc...). Mais là bravo!!!!! C'est super de pouvoir confronter les avis des différents analystes. Super boulot.
Par contre SG, pas terrible... Ils osent dire qu'ils ne prennent que maintenant en compte le risque Syntel. Non mais allo quoi!!!

 

[marcel]

Peu encourageant, mais très intéressant... Hâte de voir celui de Boa qui devrait être plus optimiste

 

[yoanma]

Bien sûr continue !
On lit tout !
Mais j’avoue que je me sens un peu « inculte » pour commenter et débattre. Par contre c’est super d’apprendre et peut être que d’ici qq années, je serai capable de sortir les mêmes analyses !

 

[francoiscbb]

Réellement, merci Map pour l'effort d'avoir posté ces analyses, il y des éléments pas faciles à cerner surtout lorsqu'il s'agit d'analyser une bête comme Atos et je trouve que cette recherche et partage permanents de l'info reflètent le coté sérieux de ce blog.
Je penche plutôt vers l'approche de valorisation HSBC qui me parait plus pertinente que celle de SG qui applique une "décote" ad-hoc que j'ai du mal à comprendre. Cette dernière méthode peut donner le résultat que l'auteur veut puisqu'il utilise la "décote" qu'il veut. On dirait une simulation financière plutôt qu'une analyse "equity side". On peut faire des calculs hyper fins et complexes pour évaluer une entreprise mais si, à la fin, on applique une décote en fonction de la météo, le résultat sera en fonction de la météo... 
D'accord avec Aramis sur la prise en compte du risque Syntel, bref cela sent l'analyste pas très senior. 

 

[b78945]

C’est toujours intéressant, mais ces analyses sont fondées sur les résultats 2022. Il est donc trop tôt pour qu’ils révisent à la hausse leurs objectifs de cours. Une analyse sur le seul S2 eut certainement été plus favorable, mais ça ne doit probablement pas être une méthode de travail très académique pour eux.

 

[map]

 
Bon, vous me redonnez une le le moral, car BoA est l'analyse la plus fournie et la plus creusée. Titanesque, y'a plus de boulot que dans la rapport financier de Atos, mais y'a 16 PAGES !!
Niveau anglais vous êtes comment ? Moi j'ai un anglais courant, mais impossible d'utiliser Google translate, ça fait trop de contresens possible pour l'anglais technique. 
En parallèle je travaille sur le dossier de défense du blog, car même si on devait changer de nom, impossible d'accepter des arguments juridiques de mauvaise foi.
J'ai demandé un délai, pour l'instant j'ai eu 4 jours. On va voir si Atos tire sur une ambulance ou pas. Rien dans leur réquisitions montraient une urgence de leur part. C'était plus pour le principe.
Vous savez qu'ils ont peur que Meunier et Diane tombent en dépression à vous lire. Oui je vous promet ils ont marqué ça. 

 

[joga]

Ils ont qu à se bouger pour dégager de la marge et baisser la masse salariale et l’empilage de manager…

 

[joga]

Map evidian vaut ça aujourd’hui comme tfco mais si ça redresse l’activité plus vite que prévu y a de nombreux départ à la retraite prévu …

 

[keru2]

Sincèrement montrer ce que B Meunier et Diane Galbe dépriment à cause du blog, c'est lunaire. Il faudrait qu'ils arrêtent de piloter Atos comme si ça marchait bien et je leur conseille de mettre un mouchoir sur leur orgueil.

 

[admin]

Sachant que 100% des critiques, hormi une de Tobias qui traitait Atos de boite de fonctionnaires étaient adressés aux 4 membres dirigeants qui supervisent 110 000 employés et dont le profil est incompatible à une fragilité psychique...
 

 

[tobias]

@Map merci de bien vouloir me dire dans quel thread j'emploie cette expression à l'encontre d'Atos ;-) Je fais des copies d'écran de tout ce que je poste sur le forum et je n'ai trouvé nulle part l'emploi de cette expression.

 

[b78945]

Cher Map, On peut certes critiquer la stratégie, scission ou pas scission et en proposer d’autres, mais je ne vois pas en quoi discréditer en permanence la direction et/ou le conseil d’administration d’Atos peut aller dans le sens de nos intérêts. Cette attitude laisse parfois penser que tu roules pour ceux d’un prédateur en agissant ainsi.
On peut aussi comprendre qu’ils protègent le nom d’Atos. Tu devrais donc renommer ce blog pour éviter ces conflits inutiles, stériles, couteux et chronophage pour toi comme pour eux. Pourquoi ne pas le renommer « Atomiser » par exemple.

 

[keru2]

En fait, le blog doit les embêter.
Par contre le forum Atos de Boursorama semblent moins les inquiéter alors que l'on y dit des choses largement pires et côté dénigrement c'est pas mal du tout.
Ce qui les dérange c'est que :

-Il y un certain niveau de réflexion avec la possibilité de consulter des avis et des documents.
Il y a un certain respect entre les intervenants, donc plutôt que de se disperser en disputes et trollages, les intervenants restent assez focus sur les sujets, ce qui permet de faire monter le niveau de la discussion.

Je rappellerai au avocats d'Atos que la liberté d'expression et d'information est un droit fondamental que la justice ce n'est pas deux poids deux mesures
Il n'y a pas que sur le Blog que la gouvernance d'Atos peut être critiquée. Je vais me répéter mais suite à l'interview de D Galbe sur boursorama, il y une analyste qui s'exprime sur la vision mitigée  de investisseur qu niveau de la gouvernance elle cite trois points : vote de défiance de 30 % des actionnaires sur la rem des dirigeants , un président du CA en place depuis plus de 14 ans et  l'expertise des membres du CA.  Cela les embête moins.
 
Note : C'est quoi l'avis des avocats d'Atos sur le litige Syntel , j'espère qu'ils ne se sont pas trompés ?
 

 

[keru2]

En fait, le blog doit les embêter.
Par contre le forum Atos de Boursorama semblent moins les inquiéter alors que l’on y dit des choses largement pires et côté dénigrement c’est pas mal du tout.
Ce qui les dérange c’est que :

-Il y un certain niveau de réflexion avec la possibilité de consulter des avis et des documents.
Il y a un certain respect entre les intervenants, donc plutôt que de se disperser en disputes et trollages, les intervenants restent assez focus sur les sujets, ce qui permet de faire monter le niveau de la discussion.

Je rappellerai au avocats d’Atos que la liberté d’expression et d’information est un droit fondamental que la justice ce n’est pas deux poids deux mesures
Il n’y a pas que sur le Blog que la gouvernance d’Atos peut être critiquée. Je vais me répéter mais suite à l’interview de D Galbe sur boursorama, il y une analyste qui s’exprime sur la vision mitigée  des investisseurs sur la gouvernance;  elle cite trois points : vote de défiance de 30 % des actionnaires sur la rem des dirigeants , un président du CA en place depuis plus de 14 ans et  l’expertise des membres du CA.  Cela les embête moins.
 
Note : C’est quoi l’avis des avocats d’Atos sur le litige Syntel , j’espère qu’ils ne se sont pas trompés ?