Effectivement Lamaban me faisait part de craintes ce matin sur l'Audit d'Airbus, avant l'article.
Audit normal vu que avec 30% vous allez être le capitaine à bord (une fois la scission car avant la scission Atos aura encore 70%... mais bon je crois que on va de moins en moins parler de scission dans les prochains jours mais plus d'OPA de Thalès).
Il y a une taupe au sein d'Airbus qui a fait par que l'Audit de Lamalez refusait de certifier la comptabilité comme sincère avec cette phrase bizarre pour un journaliste "refus de signer". Il est ukrainien réfugié le journaliste?
Pour flatter un peu mon égo, je vous avais signalé à plusieurs reprises que je considérais au mieux la compta d'Atos comme ambigue et au pire comme non-sincère et Matabeta m'avait un peu grondé là dessus; mais rassuré vous c'est juste de la sémantique et Atos est toujours très bon marché à 13€ et ce cours inclue largement cette comptabilité ambigue.
Dans mon article fleuve d'il y a deux mois, https://atos.blog/2022/11/24/analyse-membre-1-tentative-de-valorisation-de-laction-atos-actuelle-projetee-en-septembre-2023-au-moment-ou-meunier-va-appuyer-sur-le-bouton-scission/
J'émétais l'hypohèse que j'étais surpris que Atos n'ai pas passé la paille de fer en 2021, les dépréciations de Goodwill étaient très minoré, et j'avais conclu que Belmer qui en tant que nouveau DG avait tout intérêt à passer la paille de fer pour faire un exercice 2022 très propre, s'était vu objecté un refus ferme de Meunier (car ça concernait une période ou le prédécesseur de Belmer, à savoir Elie Girard était aux commandes, mais Meunier était aussi aux commandes).
Au lieu de finir le travail au 31/12 2022, Meunier a dit vouloir continuer à ne pas déprécier le Goodwill et donc les capitaux propres d'Atos sont non sincères car leur plus grosse partie est du Goodwill. Ca je le savais déjà puis que je l'ai écris dans mon analyse, mais les plus naifs des membres peuvent le voir comme une mauvaise surprise, mais encore une fois c'est acté par la marché car je l'ai écris il y a 3 mois et je ne suis pas trader ni gérant de fonds.
Enfin et ça je le répète un peu en boucle depuis 4 mois y compris en outre sur bourso, que leur putain de résultat normalisé (là j'assume mes propos virils) c'est vraiment de l'enculage de mouche, dans la mesure où ça consiste à faire passer des pertes d'exploitation en pertes exceptionnelles. Mais encore une fois c'est pas nouveau, on le sait depuis 2 ans presque et c'est inclus dans les cours et au final on a toujours une valo qui reflette une boite au bord de la faillite alors qu'on est au début d'une remontada, longue certes mais engagée.
Même ça, je pense que le marché l'a clairement compris, car sinon il aurait pas poussé l'action à 7€ et elle serait déjà à 20€. Une fois que le financement de ces pertes le temps de retrouver un FCF à l'équilibre a été accepté par un pool bancaire et même sursouscrit, il n'y avait plus aucun risque de cessation de paiement et il n'y en a plus du tout.
Maintenant le gros problème posé par une compta non sincère, c'est que si ça ne change absolument en rien mais rien du tout la valeur d'Atos, ça peut refroidir les négos avec Airbus, car les actionnaires d'Airbus ne comprendraient pas d'aller contre un audit. Mais si cela devait arriver, la mauvaise nouvelle étant compensée par une bonne, Meunier dégagerait avec un grand coup de pied dans le cul, puis nomination probable de Jean-Philippe Poirault, président du CA d'Evidian, en remplacement de Meunier et revanche sur Oliva dont il n'a pas du comprendre que son poste ne lui soit pas revenu. Il a une expertise énorme ayant travaillé à la mise en place de AWS chez Amazon.
Meunier out, Airbus se retirant, Thalès serait appelé au secours et il aurait son OPA à 25€. De toute façon le PP patient sera gagnant.
Audit normal vu que avec 30% vous allez être le capitaine à bord (une fois la scission car avant la scission Atos aura encore 70%... mais bon je crois que on va de moins en moins parler de scission dans les prochains jours mais plus d'OPA de Thalès).
Il y a une taupe au sein d'Airbus qui a fait par que l'Audit de Lamalez refusait de certifier la comptabilité comme sincère avec cette phrase bizarre pour un journaliste "refus de signer". Il est ukrainien réfugié le journaliste?
Pour flatter un peu mon égo, je vous avais signalé à plusieurs reprises que je considérais au mieux la compta d'Atos comme ambigue et au pire comme non-sincère et Matabeta m'avait un peu grondé là dessus; mais rassuré vous c'est juste de la sémantique et Atos est toujours très bon marché à 13€ et ce cours inclue largement cette comptabilité ambigue.
Dans mon article fleuve d'il y a deux mois, https://atos.blog/2022/11/24/analyse-membre-1-tentative-de-valorisation-de-laction-atos-actuelle-projetee-en-septembre-2023-au-moment-ou-meunier-va-appuyer-sur-le-bouton-scission/
J'émétais l'hypohèse que j'étais surpris que Atos n'ai pas passé la paille de fer en 2021, les dépréciations de Goodwill étaient très minoré, et j'avais conclu que Belmer qui en tant que nouveau DG avait tout intérêt à passer la paille de fer pour faire un exercice 2022 très propre, s'était vu objecté un refus ferme de Meunier (car ça concernait une période ou le prédécesseur de Belmer, à savoir Elie Girard était aux commandes, mais Meunier était aussi aux commandes).
Au lieu de finir le travail au 31/12 2022, Meunier a dit vouloir continuer à ne pas déprécier le Goodwill et donc les capitaux propres d'Atos sont non sincères car leur plus grosse partie est du Goodwill. Ca je le savais déjà puis que je l'ai écris dans mon analyse, mais les plus naifs des membres peuvent le voir comme une mauvaise surprise, mais encore une fois c'est acté par la marché car je l'ai écris il y a 3 mois et je ne suis pas trader ni gérant de fonds.
Enfin et ça je le répète un peu en boucle depuis 4 mois y compris en outre sur bourso, que leur putain de résultat normalisé (là j'assume mes propos virils) c'est vraiment de l'enculage de mouche, dans la mesure où ça consiste à faire passer des pertes d'exploitation en pertes exceptionnelles. Mais encore une fois c'est pas nouveau, on le sait depuis 2 ans presque et c'est inclus dans les cours et au final on a toujours une valo qui reflette une boite au bord de la faillite alors qu'on est au début d'une remontada, longue certes mais engagée.
Même ça, je pense que le marché l'a clairement compris, car sinon il aurait pas poussé l'action à 7€ et elle serait déjà à 20€. Une fois que le financement de ces pertes le temps de retrouver un FCF à l'équilibre a été accepté par un pool bancaire et même sursouscrit, il n'y avait plus aucun risque de cessation de paiement et il n'y en a plus du tout.
Maintenant le gros problème posé par une compta non sincère, c'est que si ça ne change absolument en rien mais rien du tout la valeur d'Atos, ça peut refroidir les négos avec Airbus, car les actionnaires d'Airbus ne comprendraient pas d'aller contre un audit. Mais si cela devait arriver, la mauvaise nouvelle étant compensée par une bonne, Meunier dégagerait avec un grand coup de pied dans le cul, puis nomination probable de Jean-Philippe Poirault, président du CA d'Evidian, en remplacement de Meunier et revanche sur Oliva dont il n'a pas du comprendre que son poste ne lui soit pas revenu. Il a une expertise énorme ayant travaillé à la mise en place de AWS chez Amazon.
Meunier out, Airbus se retirant, Thalès serait appelé au secours et il aurait son OPA à 25€. De toute façon le PP patient sera gagnant.
