langdon
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Le dossier le plus emblématique reste celui d'Atos. Depuis que Sycomore AM a demandé début juin la révocation de Bertrand Meunier, président du conseil, d'Aminata Niane et de Vernon Sankey de leur mandat d'administrateur, et la nomination de Leo Apotheker comme administrateur, le ton est rapidement monté. Présent depuis plus de 15 ans au conseil, Bertrand Meunier "a de ce fait une part de responsabilité importante dans la crise de gouvernance", selon la société de gestion. Quant aux deux autres administrateurs, ils ont perdu leur indépendance, conformément au code Afep-Medef, en raison d'une ancienneté de plus de 12 ans.
Le conseil d'Atos s'est rapidement prononcé à l'unanimité contre ces résolutions contestataires, estimant même que la nomination de Leo Apotheker "pourrait nuire à la réputation" de l'entreprise. Puis, les uns et les autres se sont mis à s'exprimer publiquement, par voie de communiqués pour Atos, d'une page de lettre ouverte que s'est offerte Sycomore AM dans le journal Les Echos, et de prises de parole de certains administrateurs d'Atos ou encore du candidat Leo Apotheker, conduisant l'entreprise à parler de "tentatives de déstabilisation et de dénigrement".
Début juin, lors d'une réunion Sfaf, Atos était représenté par... Jean-Pierre Mustier, l'ancien banquier d'UniCredit et de Société Générale, coopté au conseil de la SSII depuis moins d'un mois. Un choix surprenant, d'autant que, selon plusieurs sources, son principal message se résumait à la défense du président Bertrand Meunier, tout en contestant fortement la stratégie et la rémunération de Thierry Breton, qui a dirigé Atos de 2008 à 2019. "Le président peut difficilement parler, car on pourrait croire qu'il se défend personnellement, au lieu d'agir au nom de la société", confie un spécialiste de la gouvernance. "Mais, indéniablement, le dialogue pourrait se passer mieux et de manière plus constructive", poursuit-il.
Atos semble en effet peiner à trouver un interlocuteur unique pour s'exprimer et représenter le conseil. Le code Afep-Medef confie plutôt cette mission au président ou à l'administrateur référent. Le 4 juin dernier, tardivement, Atos a nommé Elizabeth Tinkham, présidente du comité de nomination et de gouvernance, en tant qu'administrateur indépendant référent.
Un progrès obtenu sous la pression de Sycomore AM, qui réclamait le rétablissement de la fonction d'administrateur référent indépendant. Toutefois, "le sujet n'est pas de gouvernance ou de dialogue actionnarial, mais les conséquences de l'ère Thierry Breton, comme auparavant chez France Télécom et chez Thomson", confie un expert, anticipant tôt ou tard une reprise par un autre acteur français, comme Capgemini, à l'instar de la reprise de Credit Suisse par UBS.
Pour sa part, Sycomore AM, actionnaire d'Atos depuis 2016, doit faire face à la chute de 75% du titre en dix ans et s'active auprès des actionnaires pour les convaincre, notamment en répondant publiquement au rapport de la société de conseil aux actionnaires Glass Lewis. En effet, Proxinvest, une filiale de Glass Lewis, soutient la nomination de Leo Apotheker, mais ni ISS, ni Glass Lewis. Aucune des trois agences de conseil en vote ne recommande les révocations d'administrateurs. Sycomore AM, qui revendique 3,2% du capital dans le cadre d'une action de concert, aura l'occasion de s'exprimer lors de l'AG du 28 juin, ayant demandé un point à l'ordre du jour. Mais la plupart des investisseurs votent dès cette semaine. Alors que le capital d'Atos est totalement ouvert, le suspense demeure.
"Cette agressivité, une tension qui monte vite, avec parfois des attaques personnelles, est une spécificité française", confie un spécialiste de la gouvernance. "A la différence d'autres pays, les sociétés françaises n'ont pas encore l'habitude de l'irruption d'activistes", ajoute-t-il.
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Le conseil d'Atos s'est rapidement prononcé à l'unanimité contre ces résolutions contestataires, estimant même que la nomination de Leo Apotheker "pourrait nuire à la réputation" de l'entreprise. Puis, les uns et les autres se sont mis à s'exprimer publiquement, par voie de communiqués pour Atos, d'une page de lettre ouverte que s'est offerte Sycomore AM dans le journal Les Echos, et de prises de parole de certains administrateurs d'Atos ou encore du candidat Leo Apotheker, conduisant l'entreprise à parler de "tentatives de déstabilisation et de dénigrement".
Début juin, lors d'une réunion Sfaf, Atos était représenté par... Jean-Pierre Mustier, l'ancien banquier d'UniCredit et de Société Générale, coopté au conseil de la SSII depuis moins d'un mois. Un choix surprenant, d'autant que, selon plusieurs sources, son principal message se résumait à la défense du président Bertrand Meunier, tout en contestant fortement la stratégie et la rémunération de Thierry Breton, qui a dirigé Atos de 2008 à 2019. "Le président peut difficilement parler, car on pourrait croire qu'il se défend personnellement, au lieu d'agir au nom de la société", confie un spécialiste de la gouvernance. "Mais, indéniablement, le dialogue pourrait se passer mieux et de manière plus constructive", poursuit-il.
Atos semble en effet peiner à trouver un interlocuteur unique pour s'exprimer et représenter le conseil. Le code Afep-Medef confie plutôt cette mission au président ou à l'administrateur référent. Le 4 juin dernier, tardivement, Atos a nommé Elizabeth Tinkham, présidente du comité de nomination et de gouvernance, en tant qu'administrateur indépendant référent.
Un progrès obtenu sous la pression de Sycomore AM, qui réclamait le rétablissement de la fonction d'administrateur référent indépendant. Toutefois, "le sujet n'est pas de gouvernance ou de dialogue actionnarial, mais les conséquences de l'ère Thierry Breton, comme auparavant chez France Télécom et chez Thomson", confie un expert, anticipant tôt ou tard une reprise par un autre acteur français, comme Capgemini, à l'instar de la reprise de Credit Suisse par UBS.
Pour sa part, Sycomore AM, actionnaire d'Atos depuis 2016, doit faire face à la chute de 75% du titre en dix ans et s'active auprès des actionnaires pour les convaincre, notamment en répondant publiquement au rapport de la société de conseil aux actionnaires Glass Lewis. En effet, Proxinvest, une filiale de Glass Lewis, soutient la nomination de Leo Apotheker, mais ni ISS, ni Glass Lewis. Aucune des trois agences de conseil en vote ne recommande les révocations d'administrateurs. Sycomore AM, qui revendique 3,2% du capital dans le cadre d'une action de concert, aura l'occasion de s'exprimer lors de l'AG du 28 juin, ayant demandé un point à l'ordre du jour. Mais la plupart des investisseurs votent dès cette semaine. Alors que le capital d'Atos est totalement ouvert, le suspense demeure.
"Cette agressivité, une tension qui monte vite, avec parfois des attaques personnelles, est une spécificité française", confie un spécialiste de la gouvernance. "A la différence d'autres pays, les sociétés françaises n'ont pas encore l'habitude de l'irruption d'activistes", ajoute-t-il.
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