boursier .com considère le cours actuel comme un point d'entrée :
Etiquettes. VusionGroup est la nouvelle raison sociale de SES-Imagotag. Après avoir été la cible du fonds spéculatif Gotham City, la société a réfuté point par point les attaques. Le calme est désormais de retour sur le numéro 1 mondial des étiquettes électroniques... Malgré une conjoncture plutôt maussade dans le commerce, la croissance est ressortie à +30% en 2023 avec des revenus de 805,1 ME. Sur les cinq derniers exercices, VusionGroup a connu une expansion moyenne de 34% par an. Le fondateur Thierry Gadou considère que son entreprise est en bonne voie pour dépasser la barre du Milliard d'Euros de facturations en 2024.
Marge. L'accélération des livraisons à Walmart va porter l'activité avec les Etats-Unis qui sont en passe de devenir le premier débouché du français. Ce dernier a en effet signé un deal majeur avec le géant américain pour déployer ses solutions dans plusieurs centaines de magasins. En fonction de la montée en puissance de ce contrat, Walmart a la possibilité de prendre 10% du capital de VusionGroup... On prendra connaissance cette semaine des résultats annuels de l'ETI tricolore. La rentabilité est annoncée en amélioration. Sur le premier semestre 2023, la marge d'Ebitda s'est établie à 11,4% vs. 8,9% sur la période comparable de 2022 avec le tassement du prix des composants et l'amélioration du mix d'activités.
Situation. La situation financière est solide avec une dette nette de seulement 6 ME à fin juin 2023... Sur le plan boursier, le titre VusionGroup a regagné de la hauteur en début d'année ce qui nous a conduit à alléger la ligne à ce moment. Mais la valeur connaît depuis quelque temps une nouvelle phase de consolidation sans véritable raison apparente. Nous sommes incités à reprendre position sur l'ex-SES Imagotag alors que la parution des comptes annuels ne devrait pas réserver de mauvaises surprises. A horizon 2027, la firme ambitionne un chiffre d'affaires de 2,2 Milliards d'Euros associé à une marge d'Ebitda de 22%. Dans cette optique, l'actuel cours de bourse nous semble attractif.
Par Christophe Voisin
Cours à la date du conseil : 122,6 €
Etiquettes. VusionGroup est la nouvelle raison sociale de SES-Imagotag. Après avoir été la cible du fonds spéculatif Gotham City, la société a réfuté point par point les attaques. Le calme est désormais de retour sur le numéro 1 mondial des étiquettes électroniques... Malgré une conjoncture plutôt maussade dans le commerce, la croissance est ressortie à +30% en 2023 avec des revenus de 805,1 ME. Sur les cinq derniers exercices, VusionGroup a connu une expansion moyenne de 34% par an. Le fondateur Thierry Gadou considère que son entreprise est en bonne voie pour dépasser la barre du Milliard d'Euros de facturations en 2024.
Marge. L'accélération des livraisons à Walmart va porter l'activité avec les Etats-Unis qui sont en passe de devenir le premier débouché du français. Ce dernier a en effet signé un deal majeur avec le géant américain pour déployer ses solutions dans plusieurs centaines de magasins. En fonction de la montée en puissance de ce contrat, Walmart a la possibilité de prendre 10% du capital de VusionGroup... On prendra connaissance cette semaine des résultats annuels de l'ETI tricolore. La rentabilité est annoncée en amélioration. Sur le premier semestre 2023, la marge d'Ebitda s'est établie à 11,4% vs. 8,9% sur la période comparable de 2022 avec le tassement du prix des composants et l'amélioration du mix d'activités.
Situation. La situation financière est solide avec une dette nette de seulement 6 ME à fin juin 2023... Sur le plan boursier, le titre VusionGroup a regagné de la hauteur en début d'année ce qui nous a conduit à alléger la ligne à ce moment. Mais la valeur connaît depuis quelque temps une nouvelle phase de consolidation sans véritable raison apparente. Nous sommes incités à reprendre position sur l'ex-SES Imagotag alors que la parution des comptes annuels ne devrait pas réserver de mauvaises surprises. A horizon 2027, la firme ambitionne un chiffre d'affaires de 2,2 Milliards d'Euros associé à une marge d'Ebitda de 22%. Dans cette optique, l'actuel cours de bourse nous semble attractif.
Conclusion
Nous redevenons offensifs sur VusionGroup. On se replace sur la valeur...Par Christophe Voisin
Cours à la date du conseil : 122,6 €
