Source zonebourse
Atos, tout à 1 EUR ?
Atos chute de 9% en matinée à la Bourse de Paris. AlphaValue a largement sabré sa valorisation du dossier ce matin, en la ramenant à 1,14 EUR par action. Le bureau d'études estime que la nouvelle gouvernance proposée le 16 octobre 2023 ne modifie pas la stratégie, qui "est aussi incompréhensible qu'auparavant". "Les retards de mise en œuvre rendent le coût pour les actionnaires inacceptable", souligne l'analyste Hélène Coumes, qui concède avoir "perdu patience après 18 mois de blocage stratégique", d'autant que valoriser ce découpage est impossible, sans même parler de l'impact des tierces parties (observateurs, politiques, militaires…).La valorisation de 1,14 EUR par action intègre l'augmentation de capital de 900 M€ envisagée jusqu'ici, mais sur une base ajustée, puisque le prix de la levée de fonds initialement programmée (20 EUR par action pour les 20% à acheter par EPEI) "ne sont pas crédibles". Dans le même temps, l'endettement ne semble plus viable, si bien qu'en tenant compte d'une conversion en fonds propres à hauteur de 1,5 milliard d'euros, le prix cible s'établirait plus près de 0,65 EUR l'action. Conclusion de l'analyste ? "Si l'on continue à tergiverser, on risque de se retrouver dans une situation semblable à celle de Casino". Pour en savoir plus, c'est par ici.
