Pour avoir bûché sur le sujet, je vais reprendre tes prévisions et donner les miennes. Je n'ai absolument pas la prétention de mieux savoir que toi. Tu sembles avoir des sources auxquelles je n'ai pas accès. De plus, mes connaissances ds le domaine reste limitée.
Prévisions de Map :
CA T4 Evidian en hausse de +2.8% à taux de changes constants, soit CA 2022 à +2.5%, loin des 7% des CMD.
Mon point de vue :
Extrêmement faible... Je dirais même catastrophique. Le HPC a fait le plein en fin d'année, l'essentiel de son CA (700M l'an passé) sera comptabilisé sur le T4. La cyber a une croissance à deux chiffres chez tout le monde. La digitalisation a tjrs le vent en poupe.
Le groupe a énormément recruter dans le périmètre Évidian cette année. Pour une croissance à moins de 3% ??
Je vois un T4 explosif au contraire, supérieur à 10%.
Avec au final un CA peut-être sous les 7% espéré mais au dessus des 5% de l'an passé.
Prévisions de Map :
CA T4 TFCo en hausse de +5% à taux de change constants (la période de comparaison en 2021 était très faible), ce qui nous ferait un CA 2022 entre -0.5% et l’équilibre.
Mon point de vue :
Annoncé à -8% annuel lors du CMD. Nous serons assurément au dessus avec les données déjà tombées.
Je suis d'accord avec Map qu'il n'est pas utopique d'attendre de très bonnes surprises du côté de TFco.
Mais un CA annuel qui serait à l'équilibre ??. C'est qd même assez violent par rapport aux prévisions.
Je le vois autour des -2% même si j'achète totalement le scénario de Map.
Prévisions de Map :
MOP Evidian T4 à 8%
Mon point de vue :
Avec un S1 à 3.5%, il va falloir un Excellent T4. Mais on peut y croire encore une fois avec les effets notamment sur le HPC.
Atos joue gros sur ce point dans le cadre de la cession de ses 30%. Si la MOP annuelle est sous les 7%, ça serait catastrophique pour les négociations.
Avec 8% au T4, c'est très insuffisant pour rentrer ds les clous. Il faudrait que ce soit la MOP annuelle.
Je vise un T4 au dessus des 10%. Pour atteindre une MOP annuelle au dessus des 7%
Prévisions de Map :
MOP TFco T4 à 2%
Mon point de vue :
Qu'il y ait un effondrement bien plus faible de la croissance qu'attendu, j'achète le scénario. Mais que la MOP soit déjà rentrée ds le positif me paraît difficile à croire. Il doit y avoir encore bcp de contrats pas ou peu rentable à renégocier.
La MOP était de -1% au S1. Si elle est supérieure à 0% sur le S2. Ça serait déjà un très bon signe. Mais je la vois encore négative sur l'année 2022. Mais je serai ravi de me tromper sur ce point.
Prévisions de Map :
FCF Opérationel 2022 à -135M€, FCF plan restructuration 2022 à -255M€, soit -390M€ au total contre -555M€ au 30 juin donc il y aurait eu un FCF positif au S2 de +165M€.
Mon point de vue :
Ça me semble cohérent. C'est le point le plus sensible parmi les prévisions. Je vais être plus optimiste et J'espère un FcF autour des +200M€ au S2 pour un FcF annuel à -350M€
Prévisions de Map:
Dette nette au dessus des 2Md€, entre 2.0 et 2.1 Md€ et dette brute à 5.4Md€.
Mon point de vue :
Je ne suis pas spécialiste, mais logiquement il devrait y avoir un lien direct entre le résultat de FcF et la variation de la dette.
Hors, je pense qu'avec un FcF que tu prévois positif de +165M€ au S2, la dette nette ne devrait pas augmenter autant et passer de 1.8Mds au S1 à 2.1Mds au S2 et donc augmenter de 300M€.
La dette était de 1.2Mds en 2021. Près d'un milliard de dettes supplémentaires sur l'année malgré la vente de 230M€ de participation worldline me semble exagéré sachant que la majorité des dépenses liés au plan de restructuration doivent avoir lieu en 2023.
Prévisions de Map :
CA T4 Evidian en hausse de +2.8% à taux de changes constants, soit CA 2022 à +2.5%, loin des 7% des CMD.
Mon point de vue :
Extrêmement faible... Je dirais même catastrophique. Le HPC a fait le plein en fin d'année, l'essentiel de son CA (700M l'an passé) sera comptabilisé sur le T4. La cyber a une croissance à deux chiffres chez tout le monde. La digitalisation a tjrs le vent en poupe.
Le groupe a énormément recruter dans le périmètre Évidian cette année. Pour une croissance à moins de 3% ??
Je vois un T4 explosif au contraire, supérieur à 10%.
Avec au final un CA peut-être sous les 7% espéré mais au dessus des 5% de l'an passé.
Prévisions de Map :
CA T4 TFCo en hausse de +5% à taux de change constants (la période de comparaison en 2021 était très faible), ce qui nous ferait un CA 2022 entre -0.5% et l’équilibre.
Mon point de vue :
Annoncé à -8% annuel lors du CMD. Nous serons assurément au dessus avec les données déjà tombées.
Je suis d'accord avec Map qu'il n'est pas utopique d'attendre de très bonnes surprises du côté de TFco.
Mais un CA annuel qui serait à l'équilibre ??. C'est qd même assez violent par rapport aux prévisions.
Je le vois autour des -2% même si j'achète totalement le scénario de Map.
Prévisions de Map :
MOP Evidian T4 à 8%
Mon point de vue :
Avec un S1 à 3.5%, il va falloir un Excellent T4. Mais on peut y croire encore une fois avec les effets notamment sur le HPC.
Atos joue gros sur ce point dans le cadre de la cession de ses 30%. Si la MOP annuelle est sous les 7%, ça serait catastrophique pour les négociations.
Avec 8% au T4, c'est très insuffisant pour rentrer ds les clous. Il faudrait que ce soit la MOP annuelle.
Je vise un T4 au dessus des 10%. Pour atteindre une MOP annuelle au dessus des 7%
Prévisions de Map :
MOP TFco T4 à 2%
Mon point de vue :
Qu'il y ait un effondrement bien plus faible de la croissance qu'attendu, j'achète le scénario. Mais que la MOP soit déjà rentrée ds le positif me paraît difficile à croire. Il doit y avoir encore bcp de contrats pas ou peu rentable à renégocier.
La MOP était de -1% au S1. Si elle est supérieure à 0% sur le S2. Ça serait déjà un très bon signe. Mais je la vois encore négative sur l'année 2022. Mais je serai ravi de me tromper sur ce point.
Prévisions de Map :
FCF Opérationel 2022 à -135M€, FCF plan restructuration 2022 à -255M€, soit -390M€ au total contre -555M€ au 30 juin donc il y aurait eu un FCF positif au S2 de +165M€.
Mon point de vue :
Ça me semble cohérent. C'est le point le plus sensible parmi les prévisions. Je vais être plus optimiste et J'espère un FcF autour des +200M€ au S2 pour un FcF annuel à -350M€
Prévisions de Map:
Dette nette au dessus des 2Md€, entre 2.0 et 2.1 Md€ et dette brute à 5.4Md€.
Mon point de vue :
Je ne suis pas spécialiste, mais logiquement il devrait y avoir un lien direct entre le résultat de FcF et la variation de la dette.
Hors, je pense qu'avec un FcF que tu prévois positif de +165M€ au S2, la dette nette ne devrait pas augmenter autant et passer de 1.8Mds au S1 à 2.1Mds au S2 et donc augmenter de 300M€.
La dette était de 1.2Mds en 2021. Près d'un milliard de dettes supplémentaires sur l'année malgré la vente de 230M€ de participation worldline me semble exagéré sachant que la majorité des dépenses liés au plan de restructuration doivent avoir lieu en 2023.
